كتب: سليم حسن

توقع مستثمرون مصريون أن تتراجع أسعار الفائدة بما يتراوح بين 200 و250 نقطة أساس قبل نهاية العام الجاري في صورة تحفز الاستثمارات، لكن وسط قلق من تأثير هذا التراجع على القطاع العائلي الذي يعتمد على الفائدة لتحقيق لتسيير حياته اليومية اعتمادا على مدخراته.

قال رئيس شركة إيديتا للصناعات الغذائية، هاني برزي لـ”إيكونومي بلس”، إن بقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة يعد مؤشرا سلبيا للمناخ الاستثماري، خاصة وأن أغلب القطاعات الصناعية والإنتاجية تعتمد على القروض بشكل رئيسي في توسيع استثماراتها القائمة أو تنفيذ استثمارات جديدة.

مؤشر إيجابي

اعتبر برزي، أن التراجع الأخير للفائدة مؤشر إيجابي للمناخ الاستثماري، خاصة بعد أن شهدت الشهور الماضية تراجعات كبيرة في مؤشر التضخم، لكنه يرى أن النسب الحالية ما زالت مرتفعة مقارنة باحتياجات القطاعين الإنتاجي والصناعي.

وأظهرت بيانات الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء في مصر، أن معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلكين في المدن المصرية انخفض إلى 13.9% في يوليو الماضي من 14.9% في يونيو السابق له.

أشار برزي إلى أن انخفاض أسعار الفائدة يعتمد على مؤشرات عدة، وليس التضخم منفردا، وأبرزها السيولة الدولارية لدى البنك المركزي، خاصة وأن ارتفاع أو انخفاض أسعار الفائدة يؤثر بشكل مباشر في عمليات الاستثمار في أدوات الدين الحكومية.

توقع برزي أن تنخفض أسعار الفائدة بنحو 200 نقطة أساس قبل نهاية العام على أمل أن ترى الأسواق توازنا بين سعر الفائدة ومؤشر التضخم لاحقا في العام المقبل، وهو ما يخدم القطاعات الاستثمارية بدلا من التركيز على الادخار فقط والذي يعد هو المستفيد الأول من بقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة.

من جانبه، قال رئيس المجلس التصديري للصناعات الهندسية، شريف الصياد، إن استكمال دورة خفض أسعار الفائدة إلى معدلات تتراوح بين 6 و8% على مدار العام الجاري يمكنه أن يساعد في إنعاش الاقتصاد بصورة كبيرة، بالإضافة إلى مساعدة مزيد من الاستثمارات الأجنبية على دخول السوق المصري.

وخفضت لجنة السياسة النقدية للبنك المركزي المصري أسعار الفائدة هذا العام 3 مرات بإجمالي 525 نقطة أساس بداية من أبريل الماضي، لتنخفض في نهاية أغسطس الماضي إلى مستويات 22% لللإيداع و23% للإقراض و22.5% لسعر العملية الرئيسية للبنك المركزي.

تراجع الفائدة دون 20%؟!

يرى الصياد، أن السوق بحاجة لانخفاض أسعار الفائدة تحت مستوى 20% قبل نهاية العام الجاري، وهذا الانخفاض سيحقق طموحات الكثير من المصنعين والمصدرين في الفترة المقبلة بصورة تساعدهم على استمرار تنمية أعمالهم.

أشار إلى الفترة الأخيرة شهدت انخفاضا القوى الشرائية للمستهلكين في مختلف القطاعات، وهو ما يدفع الأسعار نحو الانخفاض في بعض المنتجات بدعم من تراجع أسعار الصرف وتكاليف التمويل مؤخرا، وهذا في النهاية سيدفع نحو تحسن مؤشر التضخم في المقابل.

قال رئيس جمعية رجال الأعمال المصريين، علي عيسى، إن البنك المركزي يسير بسياسة متوازنة بشأن أسعار الفائدة، وينظر على مؤشر التضخم بصورة دائمة في حساباته.

أوضح أن أسعار الفائدة بلغت مستوياتها القياسية العام الماضي عند 28% بالتوازي مع ارتفاع مؤشر التضخم وقتها فوق 30%، لكن مع تراجع التضخم شهدنا تراجعا للفائدة.

قلق القطاع العائلي 

وقال عيسى إن انخفاض أسعار الفائدة يحمي القطاع الاستثماري بصورة مباشرة للإنتاج سواء إذا كان زراعي أو صناعي، لكنه في الوقت نفسه يؤثر سلبا وبصورة مباشرة على القطاع العائلي الذي يعتمد على الفائدة في تحقيق عوائد من مدخراته، لذا نرى أن البنك المركزي يسير بخطى متوازنة في عملية الخفيض التدريجي.

أعلن البنك الأهلي المصري تعديلات على سعر عائد الأوعية الادخارية وشهادات الادخار بالجنيه المصري والدولار الأمريكي بعد قرار المركزي خفض أسعار الفائدة في أغسطس.

وانخفض سعر العائد على الشهادة البلاتينية بالجنيه المصري ذات العائد الشهري لمدة 3 سنوات ليصبح 17%، وتم تعديل سعر العائد على الشهادات البلاتينية ذات العائد المتدرج الشهري لتصبح 21%، و16.75%، و13.5%، وذات العائد السنوي لتصبح 23%، و18.5%، و14%.

كما تم تعديل سعر العائد على الشهادات الدولارية، لتصبح الشهادة لمدة 3 سنوات بعائد شهري 4.75%، و5 سنوات بعائد شهري 4.85%، و7 سنوات بعائد شهري 4.90%.

خفض بنك مصر عائد شهادة القمة الثلاثية ذات العائد الشهري الثابت بمقدار 1.5% لتصبح 17% سنوياً ثابتة طوال فترة الثلاث سنوات بدلاً من 18.5%، كما خفض البنك خفض عائد الشهادات الدولارية ذات العائد الثابت لمدة ثلاث سنوات، ليصبح 4.75% ثابتة طوال مدة الشهادة بدلاً من 5.15% للشهادات ذات العائد الشهري، و4.77% بدلاً من 5.20% للشهادات ذات العائد الربع سنوي، و4.80% بدلاً من 5.25% للشهادات ذات العائد النصف سنوي، و4.85% بدلاً من 5.30% للشهادات ذات العائد السنوي.

توقع عيسى، أن تتراجع أسعار الفائدة بواقع 200 إلى 250 نقطة إضافية قبل نهاية العام الجاري.

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من إيكونومي بلس عبر واتس اب اضغط هنا