كشفت مذكرة رسمية اطلعت عليها “إيكونومي بلس” أن شركة OCI جلوبال التابعة لرجل الأعمال المصري ناصف ساويرس لجأت لخيار الاندماج مع أوراسكوم للإنشاءات – المدرجة ببورصتي مصر وأبوظبي –بدلاً من التصفية أو بيع الأصول.
كانت شركت أوراسكوم كونستراكشون و OCI جلوبال قد أعلنت في 9 ديسمبر الماضي موافقتها على الاندماج مع شركة OCI جلوبال المدرجة ببورصة يورونكست، لإنشاء منصة للبنية التحتية والاستثمار مقرها في أبوظبي، تهدف للتوسع في الاستثمار في البنية التحتية عالميًا.
جاء هذا التوجه بعد تقييم شامل لجميع البدائل الاستراتيجية المتاحة وتأثيرها على المساهمين والهيكل المالي للشركة، وفقًا للمذكرة.
توزيعات بـ7 مليارات دولار منذ 2022
رصدت OCI منذ عام 2022 تداول سهمها بخصم ملحوظ مقارنة بالقيمة العادلة لأصولها، ما دفعها في البداية لدراسة خيار بيع الشركة بالكامل، غير أن غياب عروض الاستحواذ الشامل دفع الإدارة إلى تبني استراتيجية بيع الأصول بشكل انتقائي، الأمر الذي أسفر عن تخارجات مكّنت الشركة من توزيع أكثر من 7 مليارات دولار على المساهمين منذ ذلك الحين، مع الاحتفاظ بخيار إعادة استثمار رأس المال في فرص جديدة.
لماذا استُبعدت التصفية؟
أكدت المذكرة أن سيناريو التصفية كان سيحمل تكاليف تشغيلية وقانونية مرتفعة لا تتناسب مع حجم الأعمال المتبقية، كما أن التصفية كانت ستؤدي إلى تعليق توزيعات المساهمين لفترات طويلة، وتضعف موقف الشركة التفاوضي مع الأطراف المتعاملة مع الشركة، بالإضافة إلى خضوع أي توزيعات لضريبة توزيعات الأرباح.
الاندماج كبديل يعزز القيمة المستقبلية
رأت OCI أن الاندماج مع أوراسكوم للإنشاءات يحافظ على الشركة ككيان قائم، ويتيح للمساهمين الاستفادة من أي قيمة مستقبلية محتملة.
حظي هذا التقييم بدعم المستشار المالي لمجلس الإدارة، Rothschild & Co، الذي رأى أن الصفقة تمثل خيارًا أفضل ماليًا مقارنة بسيناريو التصفية.
دراسة سابقة لبيع OCI بالكامل
أوضحت OCI – في المذكرة – أنها درست بيع الشركة بالكامل، إلى جانب تسويق الأصول في عمليات بيع تنافسية منفصلة، كما تضمنت مستندات الصفقة بندًا يتيح قبول أي عرض أفضل.
لكن منذ الإعلان عن الصفقة في سبتمبر من العام الماضي، لم تتلق الشركة أي عروض منافسة، مع استمرار مجلس الإدارة في استعداده لدراسة أي مقترحات تحقق قيمة أعلى للمساهمين.
امتداد لاستراتيجية طويلة الأمد
أكدت المذكرة أن الصفقة لا تمثل خروجًا عن استراتيجية OCI، التي قامت منذ إدراجها في بورصة أمستردام عام 2013 على إعادة تشكيل المحفظة وتنفيذ صفقات تحويلية لتعظيم القيمة، معتبرة أن خطوة الاندماج مع أوراسكوم للإنشاءات تمثل التطور الطبيعي لمسار الشركة واستكمالًا لاستراتيجية نمو مرنة ومستدامة.
كيف تفاعل السهم في بورصة مصر مع صفقة الاندماج؟
تراجع سهم أوراسكوم كونستراكشون في بورصة مصر بنسبة 12.5%، ليغلق جلسة الأحد الماضي عند 240 جنيهًا، مقارنة بـ280 جنيهًا بنهاية جلسة يوم 9 ديسمبر التي شهدت إعلان الموافقة على صفقة الاندماج.
ونقلت فاينانشال تايمز عن الملياردير المصري ناصف ساويرس — ثاني أغنى رجل في مصر بحسب بلومبرج— سعيه لاستثمار ما يصل إلى 50 مليار دولار في مشاريع البنية التحتية في الولايات المتحدة خلال العقد المقبل، عبر الشركة الجديدة قيد الاندماج، بالشراكة مع صناديق استثمارية، ومن خلال أدوات تمويل بالأسهم والائتمان.
لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من إيكونومي بلس عبر واتس اب اضغط هنا
