قال الخبير الاقتصادي البارز محمد العريان، رئيس مجلس إدارة Gramercy Fund Management، إن الارتفاع القياسي لأسعار الذهب يعكس تحولات هيكلية عميقة في سلوك المستثمرين ودور الأصول الآمنة، مؤكدًا أن المعدن الأصفر بات عنصرًا أساسيًا في المحافظ الاستثمارية العالمية، مع توقعات بمزيد من التقلبات خلال الفترة المقبلة.
جاءت تصريحات العريان على هامش ملتقى «الاستثمار بحر» المنعقد في جزيرة شورى السعودية، حيث علّق على وصول أسعار الذهب إلى مستوى 5000 دولار في يناير الجاري، بعد أن كان قد توقع هذا المستوى قبل عام.
أوضح العريان أن هذا الصعود تقف وراءه ثلاث أسباب رئيسية، في مقدمتها البنوك المركزية، لا سيما في آسيا الوسطى والصين، التي تنتهج سياسة شراء شهرية منهجية للذهب ضمن مساعيها لتقليل الانكشاف على الدولار. وأشار إلى أن هذه الجهات تُعد مشترين غير تجاريين وغير حساسين للأسعار، إذ تواصل الشراء عند مستويات مختلفة، سواء عند 3000 أو 4000 أو 5000 دولار.
بحسب العريان، فإن دخول بنوك مركزية ذات قدرات مالية ضخمة إلى السوق يعزز ثقة المستثمرين، ويدفع المستثمرين المؤسسيين إلى تبني الذهب كأصل محوري، لافتًا إلى أن وزن الذهب في العديد من المحافظ النموذجية ارتفع من الصفر تقريبًا إلى نحو 5%.
“هذا المشهد جذب أيضًا المضاربين، الذين سارعوا بالشراء استباقًا للطلب المؤسسي والرسمي، ما أدى إلى تسريع وتيرة الصعود وزيادة حدة التقلبات”، تابع العريان. وتوقع أن يشهد العام الحالي تقلبات أكبر، مع اتجاه بعض المضاربين إلى جني الأرباح، يقابلهم دخول مشترين جدد.
لم يستبعد العريان إمكانية وصول الذهب إلى مستوى 6000 دولار، لكنه شدد على أن الطريق إلى هذا المستوى سيكون أكثر تقلبًا، ما يخلق فرصًا استثمارية في ظل تحركات السوق.
وفي رده على فكرة أن الذهب لا يحقق عائدًا، أوضح العريان أن هذه النظرة ترتبط بكونه لا يوزع أرباحًا ولا يدفع فائدة، إلا أن جاذبيته الأساسية تكمن في تخفيف المخاطر، خاصة في عالم أصبحت فيه الاقتصادات المتقدمة أقل قابلية للتنبؤ، ولم تعد سنداتها الحكومية تؤدي الدور التقليدي نفسه، بل تصرفت في بعض الفترات كما لو كانت سندات دول نامية.
اختتم العريان حديثه بالإشارة إلى أن الذهب أصبح داخل المحافظ الاستثمارية بديلًا جزئيًا للدور الذي كانت تؤديه سندات الخزانة الأمريكية سابقًا، جامعًا بين وظيفة تخفيف المخاطر وإمكانات تحقيق مكاسب رأسمالية.
لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من إيكونومي بلس عبر واتس اب اضغط هنا
