كتبت: فاطمة يحيى
بعد عام كان الذهب عنوانه الأبرز خلال 2025، تتغير قواعد اللعبة الاستثمارية في 2026 مع تصدّر الأسهم توصيات البحوث و إدارات الاصول مدعومة بتوقعات خفض أسعار الفائدة وتحسّن شهية المخاطرة.
في المقابل، يحافظ الذهب والعقار على مكانتهما كأدوات تحوّط أساسية ما يتطلب من المستثمرين تبني استراتيجيات أكثر توازنًا وانتقائية في توزيع الأصول.
أداء 2025: الذهب في الصدارة
“الذهب والأسهم قادا الأداء الاستثماري خلال 2025 بعدما سجّل الذهب ارتفاعات تراوحت بين 60 و70% بينما حققت الأسهم مكاسب بنحو 40%” وفق ما قاله رئيس قسم البحوث بشركة الأهلي فاروس، هاني جنينة، لـ”إيكونومي بلس”.
اتفق معه الرئيس التنفيذي لشركة أزيموت لإدارة الأصول، أحمد أبو السعد، قائلًا لـ”إيكونومي بلس” “2025 كان عام الذهب محليًا في حين تصدرت الفضة الأداء عالميًا إلى جانب الأسهم التي سجلت أيضًا عوائدًا قوية قرب 40%”.
أفضل أدوات الاستثمار في 2026
وفق جنينة “سوق الأسهم مرشحة لمواصلة الصعود خلال 2026 خاصةً القطاعات التي لم تحظى بارتفاعات قوية خلال 2025، ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر البورصة الرئيسي EGX30 بنسب تتراوح بين 22 و25% ليصل إلى مستوى 50 ألف نقطة” .
“الذهب أيضًا مرشحًا للارتفاع وتجاوز مستوى 5 إلى 5.5 آلاف دولار للأوقية” قال رئيس قسم البحوث بشركة الأهلي فاروس.
فيما توقعت بحوث شركة “مباشر” للتداول بالأوراق المالية في تقريرٍ لها أن تتراوح أسعار الذهب بين 4990 و5180 دولارًا للأوقية خلال عام 2026، استنادًا إلى أن الذهب في 2025 شهد تداولًا قرب مستويات قياسية، حيث سيطرت المشتريات على السوق رغم التصحيح الذي شهدته أسعار المعدن الأصفر خلال أكتوبر الماضي، و الذي لم يتحول إلى موجة بيع طويلة الأمد،.
برأي الرئيس التنفيذي لشركة أزيموت لإدارة الأصول “صعود الأسهم خلال 2026 سيكون انتقائيًا للأسهم ذات الأسس القوية وفي قطاعات محددة، مع تلقي البورصة دعمًا من خفض أسعار الفائدة”.
“الأفضل التوجه إلى صناديق الاستثمار في الأسهم خاصة للمستثمرين متوسطي الخبرة لما توفره من إدارة محترفة وقدرة على اقتناص الفرص في ظل تقلبات السوق” يوصي أبو السعد.
وفق تقرير بحوث مباشر، فإن المؤشر الرئيسي للبورصة EGX30 سجل ارتفاعًا تجاوز 40% عند 34500 نقطة وهو اتجاه صاعد ممتد منذ 2022 ولا يزال قائمًا بدعم من زيادة عمق السوق وتحسن السيولة، بحسب “مباشر”.
وتفوق مؤشر الأسهم الصغيرة والمتوسطة EGX70 EWI على المؤشر الرئيسي EGX30 خلال 2025، محققًا مكاسب تجاوزت 60% في انعكاس واضح لارتفاع شهية المخاطرة لدى المستثمرين الأفراد، وفق بحوث مباشر.
يشير التقرير إلى أن المؤشر لا يزال يتحرك داخل موجة صعود ممتدة، مع استهداف مستويات قرب 14 ألف نقطة، وقد تمتد المكاسب إلى 16600 نقطة.
في الوقت نفسه، يوصي مدير إدارة الأصول بأحد بنوك الاستثمار – طلب عدم الكشف عن هويته- بتوجه المستثمر المتوسط في 2026 إلى صناديق الاستثمار المفتوحة كخيار رئيسي للنمو مع الاحتفاظ بالذهب كوسيلة تحوط ضد المخاطر الاقتصادية وتقلبات السوق.
“الصناديق المفتوحة توفر مرونة في السيولة وتنويعًا جيدًا للأصول ما يجعلها مناسبة للمستثمرين الراغبين في تحقيق عوائد مستقرة على المدى المتوسط بينما يظل الذهب أداة آمنة للحماية من أي تقلبات مفاجئة في الأسواق” قال مدير إدارة الأصول لـ”إيكونومي بلس”.
كيف يوزّع المستثمر المبتدئ محفظته؟
اقترح أبو السعد سياسة استثمارية للمستثمرين المبتدئين تشمل توجيه 70% للأسهم ومن الأفضل عبر صناديق الاستثمار و15% للذهب ونسبة مماثلة للعقارات، مما يحقق توازنًا بين الاستفادة من فرص الأسهم المتوقعة خلال 2026 دون إغفال دور الذهب والعقار كأدوات تحوط وتنويع.
بحسب الرؤية الاستثمارية فإن توزيع المحفظة الاستثمارية يمكن أن يشمل50 إلى 70% للأسهم و20 إلى 30% للذهب.
العقار ملاذ آمن في 2026
وفق أبو السعد “القطاع العقاري لم يكن الأفضل أداءً خلال 2025 نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة وتراجع القدرة الشرائية ما أدى إلى حالة من الركود النسبي مقارنة بباقي الأوعية”.
رغم الأداء الضعيف نسبيًا في 2025، يرى جنينة “أن سوق العقارات في مصر يظل واعدًا على المدى المتوسط مدفوعًا بالطلب المتزايد، ومن المتوقع أن يتحول إلى ملاذ آمن خلال الفترة المقبلة”.
“المستثمرون ذوي الملاءة المالية المرتفعة من الأفضل التوجه إلى الاستثمار في المكاتب الإدارية في العاصمة الإدارية الجديدة أو القاهرة الجديدة في ظل الزخم الناتج عن انتقال مؤسسات الدولة، ويمكنهم الاستفادة من الاستثمار المجزأ في مشروعات الساحل الشمالي ورأس الحكمة لما تتمتع به من فرص نمو مستقبلية قوية” يوصي رئيس قسم البحوث بشركة الأهلي فاروس.
أما عن المستثمر متوسط الحجم، فيرشح جنينة أنه في حال توافر سيولة ناتجة عن بيع أصل أو تحويلات خارجية، يُفضل توجيهها إلى شراء عقار من السوق الثانوي بدلًا من المطورين نظرًا لأن أسعاره أكثر واقعية وأفضل من حيث القيمة.
لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من إيكونومي بلس عبر واتس اب اضغط هنا
