أخبار

لماذا أوصت HC بزيادة الوزن النسبي لسهم أوراسكوم للتنمية مصر رغم ارتباطها بالسياحة؟

أوراسكوم للتنمية

أوصت شركة اتش سي لتداول الأوراق المالية بزيادة الوزن النسبي لسهم أوراسكوم للتنمية – مصر نظرا للانخفاض الحاد في سعر السهم، حيث فقد 50% منذ بداية 2020 مقارنة بـ26% انخفاضا في مؤشر EGX30 .

السياحة شكلت 32% من إيرادات 2019 و30% من إجمالي الربح

وقالت مريم السعدني – محلل القطاع العقاري بشركة اتش سي إن ارتباط الشركة بقطاع السياحة يلقي ظلاله على نشاط الشركة وأداء السهم، حيث أدى ارتباط القطاع السياحي بنشاط الشركة ، حيث شكل حوالي 32% من ايرادات 2019 و 30% من أرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك، إلى انخفاض حاد في سعر السهم وصل إلى 50% تقريبا من بداية السنة وحتى الآن في مقابل 26% تقريبا انخفاض في المؤشر، لأن المستثمرين يرون أن الشركة من أكثر الشركات المتأثرة بانتشار فيروس كورونا والإجراءات الاحترازية المتخذة لاحتوائها.

اتش سي: نتوقع 56% انخفاضا في إيرادات الفندقة و68% في نشاط إدارة المدن بـأوراسكوم للتنمية مصر

وتعد أوراسكوم للتنمية مصر من أعلى الشركات ارتباطا بقطاع السياحة ، مما يحتم، من وجهة نظر اتش سي، تخفيض التوقعات لدخل الشركة لعام 2020، بحيث تنخفض ايرادات نشاط الفندقة (الضيافة) والأنشطة الأخرى (إدارة المدن) بنسبة 56% على أساس سنوي و68% على أساس سنوي بالترتيب.
ورغم اعلان الحكومة إعادة فتح الفنادق والمنتجعات في 15 مايو أمام السياحة الداخلية، أبقت اتش سي على تحفظها بالنسبة لتوقعات عام 2020 لأنه تم السماح بنسبة اشغال 25% فقط للشهرين المتبقيين من الربع الثاني 2020 و50% فقط بحلول شهر يوليو، مما يبرر خفض توقعاتنا السابقة لعام 2020.
بالنسبة للقطاع العقاري بالشركة، توقعت اتش سي أن يعاني أكثر من ضعف المبيعات الأولية بسبب انتشار فيروس كورونا، لكنها رأت أن مخاطر ارتفاع عدد الإلغاءات للوحدات المباعة غير واردة.
وتوقعت مريم السعدني أن يعاني سوق العقار الثانوي بالقدر الأكبر مما يؤثر على نشاط العقارات بالنسبة لوجهات شركة أوراسكوم مثل الجونة ومكادي والفيوم.

5.3 مليار جنيه مبيعات مشروع O West منذ إطلاقه في 2019 حتى الربع الأول 2020

واعتبرت أن مشروع أو-وست من أنجح المشاريع، حيث حظى بقيمة مبيعات تقدر بـ 5.31 مليار جنيه منذ تدشينه وحتى الربع الأول من 2020 ، لكنها توقعت أن تتعرض قدرة الشركة على تنفيذ المشاريع بهذا الحجم الضخم للاختبار على مدار 2020.
ورأت أن مشروع O West سيحقق حصة سوقية بسبب الاسم المرموق للمطور وموقع المشروع المتفرد، لكنها توقعت انخفاض في مجمل مبيعات العقارات لدى الشركة بنسبة 33% على أساس سنوي في 2020 على خلفية انخفاض حجم المبيعات بالسوق العقاري عموما.
وأضافت مريم السعدني: “نخفض توقعاتنا للإيرادات المتجددة بسبب الانخفاض المتوقع في حجم السياحة الواردة على اثر انتشار فيروس كورونا: نخفض توقعاتنا لمعدلات الإشغال في الفنادق ودخل الغرف وهامش الربح على مستوى جميع الوجهات السياحية للشركة.
تأتي توقعات اتش سي لنسب الإشغال لعام 2020-2021 عند 62% تقريبا في الجونة (بدلاً من 82% تقريبا في 2019) و36% تقريبا في طابا هايتس (مقارنة بـ 48% تقريبا في 2019) و 27% تقريبا في الفيوم (بدلا من 29% تقريبا في 2019) ، وتوقعت تعافي تدريجي في معدلات الإشغال بعد الانخفاض الحاد الذي شهده النصف الأول من 2020 ، على خلفية قرار الحكومة المصرية بتحفيز السياحة الداخلية.
وتوقعت اتش سي انخفاض حجم الدخل من نشاط الفندقة للشركة بنسبة 56% تقريبا في 2020 على أساس سنوي، ورفعت توقعاتها بنسبة 63% لعام 2021 على أساس سنوي معتمدا على تأثير سنة الأساس 2020.
يذكر أن أوراسكوم للتنمية مصر عبرت عن تفاؤلها بتعويض السياحة الداخلية جزء من السياحة الخارجية بداية من الربع الثالث من 2020 وفقا لأفضل سيناريو متوقع لدى إدارة الشركة.

%33 انخفاضاً متوقعاً في مبيعات العقارات لدى أوراسكوم لتنمية مصر إلى 4.66 مليار جنيه

بالنسبة لنشاط قطاع العقارات لدى الشركة، توقعت اتش سي تباطؤ في مبيعات 2020 ليصل الي 4.66 مليار جنيه وذلك بالنسبة للمبيعات المتعاقد عليها، بانخفاض 33% على أساس سنوي بينما نتوقع إجمالي مبيعات متعاقد عليها قيمتها 58.3 مليار جنيه مصري في لفترة 2020-2026 يأتي القسم الأكبر منها من أو-وست.

اتش سي: 84 مليار جنيه تحصيلات أوراسكوم للتنمية مصر حتى 2034

وتشير توقعات اتش سي إلى أن تحصيلات أوراسكوم للتنمية مصر ستبلغ 84 مليار جنيه على مدار الفترة 2020-2034 ،معدلة بحسب حصة اوراسكوم من تحصيلات O West بمدينة 6 أكتوبر، في مقابل 47.6 مليار جنيه نفقات رأس مالية، متضمنة حصة هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة في O West.
وخفضت اتش سي السعر المستهدف لسهم الشركة بنسبة 33% تقريبا رغم ادراج مشروع O West في تقييمها، وأبقت على التوصية بزيادة الوزن النسبي.
جاء تخفيض اتش سي للسعر المستدف لسهم الشركة، على خلفية توقعاتها بانخفاض نشاط الفندقة وإدارة المدن للشركة، رغم ادراج O West في تقييمها بعد إطلاق المشروع في عام 2019، وانخفاض أسعار الفائدة الخالية من المخاطر على خلفية قرار البنك المركزي المصري بخفض سعر الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس في مارس.

الأكثر مشاهدة

رغم تراجع النفط.. نمو إيرادات السعودية 4% في الربع الثالث 2020

حققت المملكة العربية السعودية نموا في إيراداتها الإجمالية خلال الربع...

كورونا تهبط بإيرادات مصر السياحية نحو 55% في النصف الأول 2020

هبطت إيرادات مصر من السياحة بنسبة 54.9% خلال النصف الأول...

منطقة إعلانية