عانت صناديق التحوط من سحوبات تزيد قيمتها على 40 مليار دولار، قام بها مستثمرين خلال العام الماضي 2019، ورغم ذلك فقد حقق القطاع أفضل أداء سنوي لها في عشر سنوات.
وقالت شركة البيانات “إتش إف آر” إن صناديق التحوط حققت عائدات صافية من الرسوم بنسبة 10.4% في 2019، ومع ذلك فإنه أقل بكثير من العائد الذي حققه المؤشر الأمريكي الرئيسي “ستاندرد آند بورز 500”.
ويشتكي مديرو صناديق التحوط باستمرار من أن أداء مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” ليس وسيلة مقارنة مناسبة بالنظر إلى تنوع استراتيجيات صناديق التحوط التي تستثمر عبر مجموعة من فئات الأصول عالميا.
ومع ذلك فشلت صناديق التحوط حتى في مضاهاة العائد بنسبة 16.6% الذي حققته الصناديق التي تستثمر نصف أصولها في السندات والنصف الآخر في الأسهم.
وتسببت سنوات الأداء الضعيف للقطاع منذ الأزمة المالية 2007/2008 في دفع المستثمرين لتقليل تعرضهم لهذا المنتج، وسحب المستثمرون 43 مليار دولار من صناديق التحوط العام الماضي، بارتفاع من 38.3 مليار دولار في 2018، وهو ما أخذ صافي السحوبات في الأعوام الأربعة الماضية إلى 142 مليار دولار، وفقا لـ”إتش إف آر”.
وقال بيتر لاوريلي، مدير الأبحاث في “إي فيستمينت”، مقدم آخر للبيانات، إن الأداء الضعيف للصناديق في 2018 كان له تأثير كبر على قرارات التخصيص في 2019.
وتضمنت صناديق التحوط البارزة التي عانت من خسائر كبيرة، الصندوق الاسترالي “هورسمان كابيتال”، بقيادة راسل كلارك، وانخفضت أصول الصندوق بنسبة 32% بحلول 4 ديسمبر، وفقا لتقرير من بنك “إتش إس بي سي”.
وخسر صندوق “آر جي نايدرهوفر كابيتال ماندجمينت” في نيويورك وأحد أقدم صناديق التحوط القائمة على الحواسب الآلية، 30.3% من صندوقه الرئيسي بحلول 11 ديسمبر.
وعلى الجانب الآخر، كان صندوق “كوانتيدج كابيتال” من بين الأفضل أداء في 2019 بصافي عائدات 63.6% بحلول بداية ديسمبر، وكان الصندوق الذي يستثمر في الأصول عالية المخاطر قد خسر 29.2% في 2018 وكان الأسوأ أداء العام من بين 400 صندوق تتبعهم “أتش إس بي سي”.
ويرى دون شتاينبروج، مؤسس والمدير التنفيذي لـ”إيدجكروفت بارتنرز” الاستشارية، أن أي تدفقات داخلة جديدة سوف تواصل التركز في مجموعة صغيرة من مديري الأصول في 2020 وهو ما سيؤدي إلى المزيد من غلق الصناديق.
ويتوقع أن تجذب 5% من الصناديق القائمة 80 % إلى 90% من صافي الأصول الجديدة في 2020.

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من إيكونومي بلس عبر واتس اب اضغط هنا